关于芯片生产，苹果说谎了!

然预计苹果将从台积电即将在亚利桑那州建成的晶圆厂购买芯片，以降低其对亚洲制造业的总体依赖，但该公司似乎永远不会真正依赖台湾芯片制造。因此，我们来自 彭博社的同事 认为， 所谓的尚未正式宣布的决定更多是一种营销噱头，而不是基于必要性的决定。

但是，尽管苹果尚未确认使用台积电在亚利桑那州的工厂的计划，该工厂将于 2024 年上线，但让我们分析一下苹果两年后可能需要什么，以及台积电将在几年内为这家强大的公司提供什么。您必须记住的是，我们仅从彭博社的 报告中了解到苹果公司打算使用亚利桑那州的晶圆厂 。我们假设信息是准确的，因为彭博社是非常有信誉的来源，但我们无法核实。

台积电在亚利桑那州的工厂将使用该公司的 N5（5 纳米级）工艺技术系列生产芯片，其中包括 N5、N5P、N4、N4P 和 N4X。目前，Apple 将 N5、N5P 和 N4 用于智能手机、个人电脑和消费电子产品的各种片上系统。同时，从报道中我们了解到，苹果作为台积电领先工艺技术的第一大客户，是第一家至少在其 SoC 中使用台积电 N3（3nm 级）节点的公司。

但是，为前沿工艺技术设计芯片（我们预计仅物理实施和嵌入式软件就需要约 6 亿美元）并在前沿节点上生产它们非常昂贵。苹果仅将其基于 N4 的 A16 仿生 SoC 用于其高端 iPhone 14 Pro，售价 999 美元。与此同时，更主流的香草 iPhone 14（799 美元起）从 2021 年开始仍使用基于 N5P 的 A15 仿生 SoC。

Nvidia 推出基于 Ada Lovelace 架构的 4N（N4 的定制版本，具有显着的性能增强）图形处理器或许是一个更生动的例子。AD102 和 AD103 GPU 专用于该公司的旗舰产品 GeForce RTX 4090 和 RTX 4080 显卡，价格分别为 1,599 美元和 1,199 美元（可以这么说，这些是当今 最好的显卡 ）。相比之下，AMD 的顶级 Radeon RX 7900 XT 和 RX 7900 XTX（基于 Navi 31 GPU）使用台积电的 N5 技术，从 12 月 13 日起零售价分别为 999 美元和 899 美元。

但是，尽管新工艺成本高昂，但苹果不仅需要旗舰智能手机的尖端生产节点，还需要其 PC 的尖端生产节点。该公司基于 M1 的 Mac 打破了一些性能记录，并且明显超出了预期。与此同时，Apple 的 M1 Max 拥有 570 亿个晶体管——有史以来最复杂的芯片之一——在台积电的 N5P 工艺上实现，这表明该公司对性能的雄心可以说是很高。

虽然我们认为我们知道苹果 SoC 开发的一些向量，但我们需要结合台积电的计划和能力来分析它们。他们也许会提供一些额外的思想食粮。

早在 10 月，台积电今年第二次将其 2022 年资本支出削减 40 亿美元，理由是中期未来对芯片的需求放缓以及晶圆厂设备 (WFE) 的可用性。减少的资本支出不会对公司的业务产生立竿见影的影响，但减少支出和延长晶圆厂工具的交货时间可能会在未来几年对台积电产生影响。事实上，WFE 可用性似乎是整个半导体行业的一个主要问题。

台积电将资本支出从 400 亿美元削减至 360 亿美元的举动有点令人意外，因为该公司的收入和利润在 2022 年第三季度创下了历史新高。该公司的收益达到 203.3 亿美元，同比增长 35.9%，环比增长 11.4%。该公司 2022 年第三季度的净收入总计 87.17 亿美元，高于 2021 年第三季度的 48.49 亿美元。

如今，台积电的主要盈利驱动力是其先进制造技术 N7 和 N5（分别为 5 纳米和 7 纳米级）的广大客户，尤其是台积电最大的客户苹果公司的积极采用。在第三季度，台积电的 N5 系列生产节点成为最大的收入贡献者，因为它占公司收入的 28%（高于 2021 年第三季度的 18%），这并不特别令人惊讶，因为该公司在这个工艺新增了多个客户——Apple（M2、A16）、AMD（Zen 4 CCD）、Nvidia（H100、AD102、AD103、AD104）和 Qualcomm（Snapdragon 8+ Gen 1）等知名客户的产品。与此同时，N7 制造技术（Apple 仍将其用于 A16 Bionic SoC）占台积电收入的 26%（低于 2021 年第三季度的 34%）。

尽管如此，台积电将其资本支出从 400 亿美元削减至 360 亿美元，理由是中期前景和 WFE 可用性，但并未提及美国对中国超级计算机和半导体行业的制裁。

事实上，对个人电脑和智能手机的需求正在下降，有人表示尚未触底。与此同时，高性能计算产品（即 TSMC 用于 PC、HPC 和其他需要性能的应用产品的模糊术语）现在占 TSMC 收入的 39%，增长缓慢但稳定。同时， 据华兴资本分析师称，随着用于客户端 PC 的 CPU 销量下降，HPC 对台积电收入的贡献预计也将下降，这将使代工厂的 N7 产能利用率在 2022 年第四季度和 2023 年上半年降至 70% 左右 。

分析师认为，台积电削减资本支出将减缓台积电 N6/N7 生产节点的产能扩张，这是该公司目前最重要的收入来源之一。同时，由于代工厂将在未来几个季度拥有备用的 N7 产能，它将重新部署其中一些生产线，以在其 N4/N5 节点上制造先进的芯片。

“台积电将为 N4/N5 重新部署一些 N6/N7 闲置产能，并减缓 Fab 22 的扩张（为 N7/N28 建造），”分析师 Szeho Ng 在给客户的一份报告中写道。

虽然该公司没有提到放慢 N5 系列制造工艺的产能扩张，但表示预计 N6/N7 需求将在 2023 年下半年回升，届时支持 N7 的产品线的利用率将提高。

同时，尚不清楚资本支出削减将如何影响该公司 N3（3 纳米级）制造技术系列的提升。这就是它与苹果有关的地方：我们不知道它在 N3 上生产什么。Apple 可能将 N3 用于其 PC 绑定处理器。这些 Mac 可能不会出现在 Mac Mini、MBA 或 MBP 13 Pro 等流行产品中，但有昂贵的 Mac Studio 和 MacBook 14/16 机器可以吸收成本。但问题是，没有人知道苹果打算做什么。我们所知道的都是基于华兴资本金融分析公司的评论，该评论往往是准确的，但不是官方消息来源。

“我们预计 2023 年的资本支出将持平，”这位分析师写道。“我们预计 2023 年的资本支出重点将是为未来的 N4/N5 需求浪潮做好准备，高通/Nvidia 计划从 [Samsung Foundry] 转移。台积电的 N3 扩建计划的步伐更为缓慢，落后于类似阶段的 N5/N7 扩张步伐考虑到最初集中的客户和成本问题。

虽然我们不知道苹果未来芯片的具体计划是什么，但我们当然知道亚利桑那工厂可能无法满足其雄心勃勃的 Apple Silicon 计划。但该公司需要在那里生产的芯片吗？绝对地！会不会是营销噱头？我们现在只能怀疑。